GS건설은 건축주택부문, 신사업부문, 플랜트부문, 인프라부문, ECO사업부문 총 5개의 부문의 사업을 하고 있는 건설회사이다. 국내 시공능력평가 순위 5위의 건설사이며 브랜드 아파트 '자이'를 가지고 있다.
2022년 12월 기준 GS건설의 프로젝트 파이낸싱 (PF)의 규모는 총 1조 6천억원 가량이며, 자본 총계의 30% 수준으로 타사대비 위험도는 낮은편이라고 함. 최근 2년물 1,500억원 회사채 발행도 흥행해서 재무 상태는 다른 건설사대비 안정적인 편이라고 볼 수 있다.
GS건설의 최근 주가 현황과 기업 정보, 재무 상태에 대해 리뷰합니다.
주가 현황
거래량 상승과 함께 120일선을 뚫었지만 아직 저항선은 뚫지 못했다.
저항선을 뚫을지?
위쪽으로 저항선이 좀 많다.
스탠 와인스타인의 Relative Strength를 확인해보자.
2023-02-24의 종가를 기준으로 계산해보았을 때, 120일 전인 2022-10-28 대비 KOSPI 인덱스의 등락율은 6.84%, GS건설의 등락율은 4.03%이었다.
2022-11-30 장 마감에 579만주의 거래량이 터졌는데, 또 그런거 치고 주가 등락은 적었다. 뭔가 손바뀜이 일어난 것으로 보임.
GS건설의 최근 20일간 투자자별 매매동향
| 날짜 | 등락률 | 거래량 | 기관순매매 | 외국인순매매 | 외국인보유율 |
| 2023.02.24 | -3.33% | 783226 | 31859 | -77598 | 27.71% |
| 2023.02.23 | +2.34% | 1023650 | 92448 | -110786 | 27.80% |
| 2023.02.22 | -3.29% | 995826 | -117919 | -15089 | 27.91% |
| 2023.02.21 | +6.58% | 2457450 | 468056 | 519750 | 27.95% |
| 2023.02.20 | +0.22% | 394773 | 42373 | -69324 | 27.34% |
| 2023.02.17 | +2.02% | 1088749 | 151297 | 163969 | 27.42% |
| 2023.02.16 | +2.53% | 568630 | 120339 | -4193 | 27.23% |
| 2023.02.15 | -2.68% | 723915 | -138156 | -104652 | 27.23% |
| 2023.02.14 | +0.22% | 533944 | 27939 | -73560 | 27.33% |
| 2023.02.13 | -0.45% | 503016 | -35769 | -33579 | 27.41% |
| 2023.02.10 | +1.59% | 541231 | 76334 | -76179 | 27.45% |
| 2023.02.09 | -1.78% | 795450 | -267572 | 66303 | 27.54% |
| 2023.02.08 | +1.81% | 730820 | -36787 | -65236 | 27.46% |
| 2023.02.07 | -1.34% | 684810 | -169360 | -46254 | 27.54% |
| 2023.02.06 | -2.40% | 633096 | -66717 | -30176 | 27.62% |
| 2023.02.03 | -0.87% | 582791 | -56646 | -71152 | 27.76% |
| 2023.02.02 | 0.00% | 849949 | -90103 | -20460 | 27.72% |
| 2023.02.01 | -0.86% | 689705 | -109040 | 31905 | 27.75% |
| 2023.01.31 | +0.43% | 1423418 | 24653 | -159917 | 27.71% |
| 2023.01.30 | -1.28% | 741726 | 90569 | -32650 | 27.90% |
기관은 최근들어 순매수로 돌아선 것 같음.
GS건설 기본 정보
회사의 개요
GS건설는 KOSPI에 상장되어있는 회사로 FnGuide에서의 업종 분류는 <건설>이다.
GS건설 설립일: 1969/12/19 (상장일: 1981/08/03)
GS건설 본사의 주소: 서울특별시 종로구 종로 33 그랑서울
전화번호: 02-2154-1112(주식담당: 02-2154-1112)
홈페이지 주소: http://www.gsenc.com
GS 계열의 회사이다.
상장 주식수는 총 8558만 주이며 시가총액은 19,898억원이다.
이 중 주식을 5% 이상 소유하고 있는 대주주 지분을 제외한 지분은 74.90%으로,
유통주식은 대략 6410만 주이며, 시가총액으로는 1조 4903억원이다.
현재 EPS는 5,847, PER는 3.98이며, PBR는 0.40이다.
참고로 FnGuide에 따르면 <건설> 업종 평균 PER은 6.89이라고 한다.
GS건설 최근 연혁
| 2022/03/25 | 경영진 변동 : 사외이사 이호영 선임, 사외이사 강호인 선임, 사외이사 김진배 임기만료, 사외이사 김경식 임기만료 |
| 2022/03/04 | 주식 양도 법인: ㈜디앤오(구, ㈜에스앤아이코퍼레이션) |
| 2021/12 | 다우존스 지속가능경영지수(DJSI) ASIA PACIFIC 12년 연속 편입 |
| 2021/06/30 | 글로벌워터솔루션(주) 양도 (주식 양도 법인 : 지에스건설(주)) |
GS건설의 사업 내용
동사와 연결회사는 건축주택부문, 신사업부문, 플랜트부문, 인프라부문, ECO사업부문 총5개의 부문으로 구성되어 있음. 동사는 사무용 빌딩, 생산 시설, 주거 시설, 정유, 석유화학 및 환경 등에 사용되는 설비 등을 건설하는 사업을 영위하고 있음. 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 건설업,부가통신업, 건설용역업, 서비스업, 임대업 등이 있음.
GS건설의 매출 구성
| 제품명 | 구성비 |
| 건축ㆍ주택부문 | 75.41% |
| 인프라부문 | 9.0% |
| 신사업부문 | 8.51% |
| 플랜트부문 | 4.75% |
| 기타 | 2.33% |
GS건설의 최근 자본금 변동내역
| 상장일 | 종류 | 변동주식수 | 변동후자본금 |
| 2021/06/17 | 전환사채 전환 해외 | 90622 | 427907450 |
| 2021/03/19 | 전환사채 전환 국내 | 202773 | 423588035 |
| 2021/03/04 | 전환사채 전환 해외 | 7656 | 427454340 |
| 2021/02/25 | 전환사채 전환 해외 | 76560 | 427416060 |
| 2021/02/24 | 전환사채 전환 해외 | 689045 | 427033260 |
GS건설의 최대 주주
| 보고자 | 보유주식수 | 보유지분 (%) |
| 허창수 | 7089463 | 8.28 |
| 허진수 | 3035643 | 3.55 |
| 허명수 | 2433477 | 2.84 |
| 허태수 | 1529727 | 1.79 |
| 허윤홍 | 1331162 | 1.56 |
| 허정수 | 1288824 | 1.51 |
| 남촌재단 | 1201460 | 1.4 |
| 허정현 | 953879 | 1.11 |
| 허치홍 | 439462 | 0.51 |
| 허주홍 | 300765 | 0.35 |
| 허철홍 | 282054 | 0.33 |
| 허태홍 | 246081 | 0.29 |
| 허진홍 | 29588 | 0.03 |
| 허윤영 | 24604 | 0.03 |
| 허두홍 | 21429 | 0.03 |
| 허동수 | 15000 | 0.02 |
| 허세홍 | 10000 | 0.01 |
상장 주식수: 8558만 주, 시가총액 19,898억원
유동주식 지분: 74.90%, 유통주식 약 6410만 주 (시가총액: 14903억)
GS건설의 연결대상 자회사 목록
| 회사명 | 주요사업 |
| GS Inima Chile S.A.(비상장) | 건설업 |
| GS INIMA ENVIRONMENT COLOMBIA S.A.S(비상장) | 건설업 |
| GS Inima Gestion S.L.U.(비상장) | 건설업 |
| GS Inima Industrial S.A.(비상장) | 건설업 |
| GS Inima Inversiones S.L.U.(비상장) | 건설업 |
| GS Inima Mexico, S.A. de C.V.(비상장) | 건설업 |
| GS Inima Servicios Corporativos, S.A. de C.V.(비상장) | 건설업 |
| GS Inima Servicos de Saneamento, Ltda(비상장) | 건설업 |
| GS Inima USA Construction Corporation(비상장) | 건설업 |
| GS Inima USA Corporation(비상장) | 건설업 |
| GS Inima Water Management S.L.(비상장) | 건설업 |
| Inima Water Services, S.L.(비상장) | 건설업 |
| INIMA-CVV S.A.(비상장) | 건설업 |
| GS Inima Industrial Jeceaba, S.A.(비상장) | 건설업 |
| Ouro Preto Servicos de Saneamento S.A. - Saneouro(비상장) | 건설업 |
| Promoaqua Desalacion de los Cabos, S.A. de C.V.(비상장) | 건설업 |
| Samar Solucoes Ambientais de Aracatuba S.A.(비상장) | 건설업 |
| Sanama Saneamento Alta Maceio S.A.(비상장) | 건설업 |
| Saneamento do Vale do Paraiba, S.A.(비상장) | 건설업 |
| Servicos de Saneamento de Mogi Mirim, S.A.(비상장) | 건설업 |
| Shariket Miyeh Ras Djinet, Spa(비상장) | 건설업 |
| SOCIEDAD DE ECONOMIA MIXTA AGUAS DE SORIA S.L.(비상장) | 건설업 |
| Tecnicas y Gestion Medioambiental, S.A.(비상장) | 건설업 |
| VALORINIMA S.L.(비상장) | 건설업 |
| GS Inima Middle East LLC(비상장) | 건설업 |
| Sanel, Saneamento de Luis Antonio, S.A(비상장) | 건설업 |
| GS Inima Barka 5 Desalinization Company, S.A.O.C.(비상장) | 건설업 |
| Capital Desalinization Company, S.A.O.C.(비상장) | 건설업 |
| GS Inima (Barka), LLC(비상장) | 건설업 |
| GS Inima Environment S.A.U.(비상장) | 건설업 |
| GS Engineering & Construction Spain, S.L.(비상장) | 건설업 |
| CHERVONA GORA EKO(비상장) | 건설 및 전기업 |
| Elements (Europe) Limited(비상장) | 건설업 |
| GS Real Estate Development Company London Ltd.(비상장) | 부동산업 |
| ZEIT DEVELOPMENT POLAND LLC(비상장) | 부동산업 |
| GS E&C Panama S.A.(비상장) | 임대업 |
| GS Village Lake LLC(비상장) | 부동산업 |
| GS Property Mountain View LLC(비상장) | 부동산업 |
| GS MIRAMAR 700 EC, LLC(비상장) | 부동산업 |
| 700 EC Property, LLC(비상장) | 부동산업 |
| 777 WMF, LLC(비상장) | 부동산업 |
| GS MIRAMAR VILLAGE LAKES MANAGER, LLC(비상장) | 부동산업 |
| CDCF III FORTBAY MV, LLC(비상장) | 부동산업 |
| MOUNTAIN VIEW MEZZ, LLC(비상장) | 부동산업 |
| MOUNTAIN VIEW OWNER, LLC(비상장) | 부동산업 |
| GS Redlands, LLC(비상장) | 부동산업 |
| Zeit Homes, Inc.(비상장) | 건설업 |
| GSFC FUND 1 LLC(비상장) | 집합투자업 |
| 400 LOGUE JVC, LLC(비상장) | 부동산업 |
| 400 LOGUE OWNER, LLC(비상장) | 부동산업 |
| 400 LOGUE GP, LLC(비상장) | 부동산업 |
| 400 LOGUE LP, LLC(비상장) | 부동산업 |
| 400 LOGUE MASTER GP, LLC(비상장) | 부동산업 |
| PALA-POWER GENERAL CONSTRUCTION SERVICE(PROPRIETARY) LIMITED(비상장) | 건설업 |
| GS Engineering & Construction Australia Pty Ltd(비상장) | 건설업 |
| The Trustee for GS NEL Trust(비상장) | 건설업 |
| GS SPV PTY LTD(비상장) | 건설업 |
| 자이에스앤디㈜(상장) | 부동산 임대 및 공급업 |
| 자이에스텍㈜(비상장) | 건설용역업 |
| ㈜지씨에스(비상장) | 서비스업 |
| 비에스엠㈜(비상장) | 임가공업 |
| 자이에너지운영㈜(비상장) | 서비스업 |
| 지베스코㈜(비상장) | 서비스업 |
| 지피씨㈜(비상장) | 제조업 |
| 지에스엘리베이터㈜(비상장) | 제조업 |
| 지베스코일반투자형사모부동산투자신탁1호(비상장) | 집합투자업 |
| 에네르마㈜(비상장) | 제조업 |
| 글로벌워터솔루션㈜(비상장) | 지주사업 |
| 디씨브릿지㈜(비상장) | 정보통신업 |
| 부천영상단지관리㈜(비상장) | 부동산업 |
| 자이가이스트건축사사무소㈜(비상장) | 서비스업 |
| ㈜지에프에스(비상장) | 서비스업 |
| 지베스코자산운용㈜(비상장) | 서비스업 |
| 엑스플로인베스트먼트㈜(비상장) | 서비스업 |
| 어업회사법인 에코아쿠아팜㈜ | 어업 |
| 자이가이스트㈜(비상장) | 제조업 |
| 태안햇들원태양광㈜(비상장) | 서비스업 |
| 햇들원지붕형태양광1호㈜(비상장) | 서비스업 |
| S&I Nanjing Company Limited(비상장) | 건물 및 토목 엔지니어링 서비스업 |
| ZEIT C&A POLAND SP. Z O. O.(비상장) | 건물 및 토목 엔지니어링 서비스업 |
| ZEIT C&A VIETNAM COMPANY LIMITED(비상장) | 건물 및 토목 엔지니어링 서비스업 |
| 자이씨앤에이㈜(비상장) | 건설업 |
| 하임랩㈜(비상장) | 건설업 |
| GS E&C Nanjing Co.,Ltd.(비상장) | 건설업 |
| Vietnam GS Industry One-Member LLC(비상장) | 부동산업 |
| Vietnam GS Enterprise One Member LLC(비상장) | 부동산업 |
| GS E&C Delhi Pvt. Ltd.(비상장) | 건설용역업 |
| GS Engineering & Construction Mumbai Pvt. Ltd.(비상장) | 건설용역업 |
| PT. GSENC Development Indonesia(비상장) | 건설용역업 |
| ZEITGEIST EDUCATION CO., LTD(비상장) | 서비스업 |
| GS E&C Development (Thailand) Co., Ltd(비상장) | 부동산업 |
| GS Construction Arabia Co.,Ltd.(비상장) | 건설업 |
| GS Construction Middle East L.L.C.(비상장) | 건설업 |
| GS Real Estate Development Company(비상장) | 부동산업 |
| GS E&C Poland SP.ZO.O(비상장) | 건설업 |
| Danwood S.A.(비상장) | 건설업 |
| Danwood GmbH(비상장) | 건설업 |
| Aguas de Ensenada, S.A. de C.V.(비상장) | 건설업 |
| Ambient Servicos Ambientais de Ribeirao Preto, S.A.(비상장) | 건설업 |
| Aquapolo Ambiental S.A.(비상장) | 건설업 |
| Aquaria Water LLC(비상장) | 건설업 |
| Araucaria Saneamento, S.A.(비상장) | 건설업 |
| CAEPA COMPANHIA DE AGUA E EGOSTO DE PARIBUNA S.A.(비상장) | 건설업 |
| Comasa Companhia Aguas de Santa Rita S.A.(비상장) | 건설업 |
| GS Inima Industrial Triunfo, S.A.(비상장) | 건설업 |
| GS Inima Brasil Ltda.(비상장) | 건설업 |
이 표는 GS건설의 연결대상 종속기업을 표시한 것으로, 연결대상이 아니고 지분만 가지고 있는 회사는 표시되어있지 않음.
재무제표
GS건설의 연간 손익계산서
(단위: 억원)
| 2017/12 | 2018/12 | 2019/12 | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12(E) | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액(수익) | 116794.6 | 131393.7 | 104165.9 | 101229.3 | 90365.8 | 114450.6 |
| 매출원가 | 108761.1 | 115118.1 | 90187.2 | 85878.4 | 76858.2 | 0.0 |
| 판매비와관리비 | 4846.7 | 5630.8 | 6306.0 | 7846.9 | 7042.7 | 0.0 |
| 영업이익 | 3186.7 | 10644.9 | 7672.7 | 7504.0 | 6464.9 | 5674.5 |
| 금융수익 | 2888.2 | 1064.4 | 2604.4 | 2103.2 | 1277.2 | 0.0 |
| 금융원가 | 3048.3 | 2830.5 | 2259.4 | 2227.7 | 1824.6 | 0.0 |
| 기타영업외손익 | -4573.1 | -593.4 | -1251.3 | -2133.7 | 610.6 | 0.0 |
| 관계기업관련손익 | -60.9 | 65.0 | -29.0 | -61.4 | 51.2 | 0.0 |
| 세전계속사업이익 | -1607.4 | 8350.5 | 6737.3 | 5184.4 | 6579.3 | 7664.6 |
| 중단사업이익 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| 총포괄이익 | -1250.1 | 5656.6 | 4557.5 | 2456.0 | 4475.0 | 0.0 |
| 주당계속사업이익 | -2431.0 | 7788.0 | 5590.0 | 3919.0 | 4834.0 | 0.0 |
| 희석주당순이익 | 0.0 | 7136.0 | 5046.0 | 3814.0 | 4815.0 | 0.0 |
GS건설의 분기 손익계산서
(단위: 억원)
| 2022/03 | 2022/06 | 2022/09 | |
|---|---|---|---|
| 매출액(수익) | 23758.9 | 30478.7 | 29530.5 |
| 매출원가 | 20735.4 | 27088.3 | 26622.9 |
| 판매비와관리비 | 1491.0 | 1746.6 | 1656.8 |
| 영업이익 | 1532.6 | 1643.8 | 1250.9 |
| 금융수익 | 392.5 | 461.3 | 524.2 |
| 금융원가 | 582.2 | 1183.3 | 2159.0 |
| 기타영업외손익 | 680.0 | 1544.1 | 2619.0 |
| 관계기업관련손익 | 59.0 | -16.1 | 80.1 |
| 세전계속사업이익 | 2082.0 | 2449.8 | 2315.2 |
| 중단사업이익 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| 총포괄이익 | 2054.8 | 1755.5 | 1758.6 |
| 주당계속사업이익 | 0.0 | 1675.0 | 1701.0 |
| 희석주당순이익 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
GS건설의 연간 재무상태표
(단위: 억원)
| 2017/12 | 2018/12 | 2019/12 | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12(E) | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 자산총계 | 136966.1 | 120332.8 | 131712.1 | 137706.8 | 151837.3 | 169604.6 |
| 유동자산 | 95823.4 | 78281.7 | 73288.6 | 72519.1 | 81951.1 | 94381.6 |
| 부채총계 | 104569.0 | 84085.9 | 90281.8 | 94585.6 | 103110.0 | 115486.2 |
| 유동부채 | 85812.5 | 63597.3 | 58008.9 | 57288.6 | 67693.3 | 77163.1 |
| 자본총계 | 32397.2 | 36246.9 | 41430.3 | 43121.2 | 48727.2 | 54118.4 |
| 지배주주지분 | 31673.1 | 35485.1 | 39746.8 | 41412.2 | 46253.2 | 50713.1 |
| 자본금 | 3583.8 | 3971.8 | 4004.9 | 4035.4 | 4279.1 | 4279.6 |
| 자본잉여금 | 6271.6 | 8117.7 | 8022.9 | 8156.8 | 9512.6 | 0.0 |
| 이익잉여금 | 23343.5 | 24870.7 | 28273.6 | 30761.1 | 34057.1 | 0.0 |
GS건설의 분기 재무상태표
(단위: 억원)
| 2021/09 | 2021/12 | 2022/03 | 2022/06 | 2022/09 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 자산총계 | 147082.8 | 151837.3 | 162908.5 | 164926.0 | 172480.6 |
| 유동자산 | 79428.7 | 81951.1 | 88670.3 | 89743.5 | 94246.0 |
| 부채총계 | 98955.1 | 103110.0 | 111646.5 | 111836.9 | 117643.2 |
| 유동부채 | 63101.7 | 67693.3 | 70938.2 | 71663.4 | 78197.3 |
| 자본총계 | 48127.7 | 48727.2 | 51262.0 | 53089.0 | 54837.5 |
| 지배주주지분 | 45467.4 | 46253.2 | 47038.7 | 48417.7 | 49866.2 |
| 자본금 | 4279.1 | 4279.1 | 4279.1 | 4279.1 | 4279.1 |
| 자본잉여금 | 9504.1 | 9512.6 | 9579.7 | 9579.7 | 9579.3 |
| 이익잉여금 | 33147.5 | 34057.1 | 34382.8 | 36042.1 | 37605.0 |
GS건설의 가장 최근 분기 재무상태표로 계산해보았을 때
부채 비율은 214.5% 였으며 유동비율은 120.5% 였다.
한편, 자본유보율은 1102.7% 였고, 자본잠식률은 -1065.3% 였다.
부채 비율이 100% 이상으로, 자산대비 부채비율이 좀 높은 편이다.
한편, 자본 유보율이 높아 기업이 보유하고 있는 현금은 많다고 할 수 있다.
GS건설의 연간 현금흐름표
(단위: 억원)
| 2017/12 | 2018/12 | 2019/12 | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12(E) | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 영업현금흐름 | -2054.9 | 10329.5 | 7592.7 | 5538.8 | 11074.7 | 7342.1 |
| 투자현금흐름 | 135.0 | -2347.6 | -7476.2 | -2689.9 | -5311.9 | -8372.1 |
| 재무현금흐름 | 2999.6 | -16556.2 | 1835.3 | 509.3 | -48.5 | 3306.0 |
GS건설의 분기 현금흐름표
(단위: 억원)
| 2021/09 | 2021/12 | 2022/03 | 2022/06 | 2022/09 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 영업현금흐름 | 1791.8 | 3827.5 | 3635.5 | -1584.6 | -1392.1 |
| 투자현금흐름 | -1230.4 | -233.0 | -6659.8 | -733.7 | -3073.5 |
| 재무현금흐름 | -172.9 | 148.4 | 4699.3 | 465.2 | -368.3 |
GS건설의 간단 손익계산서
(단위: 억원)
| 2017/12 | 2018/12 | 2019/12 | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12(E) | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액(수익) | 116794.6 | 131393.7 | 104165.9 | 101229.3 | 90365.8 | 114450.6 |
| 영업이익 | 3186.7 | 10644.9 | 7672.7 | 7504.0 | 6464.9 | 5674.5 |
| 세전계속사업이익 | -1607.4 | 8350.5 | 6737.3 | 5184.4 | 6579.3 | 7664.6 |
총평
1. 차트는 120일선을 뚫기는 했는데, 저항선은 뚫지 못했다. 바닥권을 다지는 기간은 사실 별로 없었다. 위쪽으로 2022년에 형성된 저항선이 좀 있다는 것도 아쉬운 점. Relative Strength 약하다.
2, PF 리스크가 다른 건설사보다 적다곤 하더라도 리스크는 분명히 있고 테마도 애매한 편. 규모가 큰 회사라 가볍지 않다는 것도 하나 아쉬운점이다.
-끝-