TCC스틸 002710 종목에 대한 오렌지맛 리포트입니다. 올해의 전기차 관련한 가장 큰 이슈는 바로 테슬라의 원통형 배터리 이슈이다. 테슬라도 원통형 배터리를 메인으로 가져가고 있고, GM도 약간 짝퉁같은 느낌의 중국산 원통형 배터리를 사용하기 시작했다.
원통형 배터리 캔을 만드는데 필요한 니켈 도금 강판을 만드는 회사 중에 TCC 스틸이 있고, 신규로 진입하는 회사로 동국산업이 있다.
TCC스틸이 업력도 있는 회사라서 한 번 분석해보았다.
주가 현황
주봉으로 보면 2020년부터 상승하던 것이 작년 7월 고점을 찍고 잠시 내려왔으나,
다시 상승 추세를 향해 가는 것처럼 보인다.
국소적으로 확대해서 보면 이런 느낌.
국소 고점인 11,350원 돌파함
회사의 개요
TCC스틸은 KOSPI에 상장되어있는 회사로 FnGuide에서의 업종 분류는 <철강>이다.
TCC스틸 설립일: 1959/07/16 (상장일: 1984/12/21)
TCC스틸 본사의 주소: 경북 포항시 남구 괴동로 100
전화번호: 054-285-3311(주식담당: 054-285-3311)
홈페이지 주소: http://www.tccsteel.com
상장 주식수는 총 2538만 주이며 시가총액은 2,853억원이다.
이 중 주식을 5% 이상 소유하고 있는 대주주 지분을 제외한 지분은 62.80%으로,
유통주식은 대략 1594만 주이며, 시가총액으로는 1791억원이다.
현재 EPS는 1,223, PER는 9.19이며, PBR는 1.51이다.
참고로 FnGuide에 따르면 <철강> 업종 평균 PER은 4.15이라고 한다.
TCC스틸 최근 연혁
| 2022/06 | 회사의 본점소재지 및 그 변경 : 본점이전 (서울시 영등포구 → 서울시 중구 을지로29 더존을지타워 9층) |
TCC스틸의 사업 내용
글로벌 표면처리강판 전문업체임.
국내 주석도금강판 시장 내 시장 지위는 안정적이며, 그 외 전해크롬산처리강판, 전기동도금강판, 전기니켈도금강판, 라미네이트강판 등으로 다변화된 생산 제품을 가지고 있음.
TCC스틸의 매출 구성
매출에서 수출이 차지하는 비중은 54%임. -- 통화선물, 통화선도로 환율변동 헤지중.
주석도금강판과 전해크롬산처리강판이 64%의 비중을 차지하고 있으며
2차전지 소재인 니켈도금강판의 매출도 꾸준히 증가하고 있음.
TCC스틸의 최근 자본금 변동내역
| 상장일 | 종류 | 변동주식수 | 변동후자본금 |
| 2022/12/05 | 전환사채 전환 국내 | 542740 | 25386019 |
| 2022/09/07 | 전환사채 전환 국내 | 1343279 | 24843279 |
| 2021/04/20 | 주식배당 | 500000 | 23500000 |
| 2020/04/20 | 주식배당 | 657500 | 23000000 |
| 2015/11/17 | 유상증자 3자배정 | 2342500 | 22342500 |
TCC스틸의 최대 주주
| 보고자 | 보유주식수 | 보유지분 (%) |
| 손봉락 | 4136949 | 16.3 |
| 티씨씨통상 | 2094043 | 8.25 |
| 우석문화재단 | 1038153 | 4.09 |
| 손기영 | 1006039 | 3.96 |
| 손준원 | 325013 | 1.28 |
| 김영경 | 133125 | 0.52 |
| KIM JANICE HYUNJOO | 103981 | 0.41 |
| KAREN & AHN | 89733 | 0.35 |
| 손희전 | 86953 | 0.34 |
| B & K & AHN | 54205 | 0.21 |
| TCC로지스 | 35000 | 0.14 |
| 조석희 | 18008 | 0.07 |
| 손재원 | 14881 | 0.06 |
| 김태오 | 72 | 0.0 |
상장 주식수: 2538만 주, 시가총액 2,853억원
유동주식 지분: 62.80%, 유통주식 약 1594만 주 (시가총액: 1791억)
TCC스틸의 연결대상 자회사 목록
| 회사명 | 주요사업 |
| ㈜TCC개발 | 부동산 임대업 |
| ㈜TCC강판 | 제조업 (절단) |
| TCC America Corp | 무역업 (도·소매업) |
| ㈜제주메이 리조트 | 부동산 임대업 |
| ㈜TCC한진 | 용역업 |
| ㈜TCC아이엔에스 | 정보서비스업 |
| TCC엔지니어링㈜ | 제조업 (설비제작보수) |
이 표는 TCC스틸의 연결대상 종속기업을 표시한 것으로, 연결대상이 아니고 지분만 가지고 있는 회사는 표시되어있지 않음.
재무제표
재무제표 읽는 방법에 대해서는 다음 글을 참고하시기 바랍니다: [재무제표 빠르게 핵심 파악하기]
TCC스틸의 연간 손익계산서
(단위: 억원)
| 2017/12 | 2018/12 | 2019/12 | 2020/12 | 2021/12 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액(수익) | 3913.7 | 4131.8 | 4371.7 | 4318.0 | 5366.5 |
| 매출원가 | 3569.8 | 3778.9 | 4056.2 | 4113.4 | 4877.8 |
| 판매비와관리비 | 262.9 | 182.1 | 187.0 | 194.9 | 232.7 |
| 영업이익 | 81.1 | 170.8 | 128.6 | 9.7 | 256.0 |
| 금융수익 | 62.0 | 42.6 | 35.4 | 35.1 | 228.8 |
| 금융원가 | 92.9 | 79.3 | 97.4 | 97.0 | 134.6 |
| 기타영업외손익 | 2.3 | 2.7 | 14.5 | 3.2 | 21.9 |
| 관계기업관련손익 | -1.7 | 16.8 | 26.5 | 44.4 | 20.4 |
| 세전계속사업이익 | 50.8 | 153.6 | 107.5 | -4.6 | 392.4 |
| 중단사업이익 | - | - | - | - | - |
| 총포괄이익 | 0.5 | 69.7 | 54.3 | -25.1 | 349.4 |
| 주당계속사업이익 | 72.0 | 465.0 | 229.0 | -67.0 | 1242.0 |
| 희석주당순이익 | - | - | - | - | - |
TCC스틸의 연간 재무상태표
(단위: 억원)
| 2017/12 | 2018/12 | 2019/12 | 2020/12 | 2021/12 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 자산총계 | 2786.9 | 3047.8 | 3142.1 | 3067.6 | 3670.0 |
| 유동자산 | 1202.4 | 1521.7 | 1489.9 | 1368.6 | 2019.8 |
| 부채총계 | 1777.8 | 1925.4 | 1973.7 | 1856.3 | 2117.7 |
| 유동부채 | 1600.5 | 931.7 | 1660.0 | 1337.6 | 1386.9 |
| 자본총계 | 1009.2 | 1122.5 | 1168.4 | 1211.3 | 1552.3 |
| 지배주주지분 | 1006.0 | 1119.4 | 1165.5 | 1172.3 | 1509.1 |
| 자본금 | 223.4 | 223.4 | 223.4 | 230.0 | 235.0 |
| 자본잉여금 | 112.5 | 112.5 | 113.8 | 113.8 | 113.8 |
| 이익잉여금 | 627.9 | 712.5 | 741.8 | 767.3 | 1005.3 |
TCC스틸의 분기 손익계산서
(단위: 억원)
| 2022/03 | 2022/06 | 2022/09 | |
|---|---|---|---|
| 매출액(수익) | 1367.2 | 1924.1 | 1829.8 |
| 매출원가 | 1204.1 | 1687.3 | 1627.3 |
| 판매비와관리비 | 76.2 | 72.3 | 65.6 |
| 영업이익 | 86.9 | 164.5 | 136.9 |
| 금융수익 | 6.3 | 9.7 | 31.9 |
| 금융원가 | 51.6 | 115.7 | 170.1 |
| 기타영업외손익 | 5.3 | 20.9 | 21.3 |
| 관계기업관련손익 | 10.2 | 14.3 | 4.9 |
| 세전계속사업이익 | 57.0 | 93.7 | 25.0 |
| 중단사업이익 | - | - | - |
| 총포괄이익 | 66.7 | 82.8 | 36.1 |
| 주당계속사업이익 | - | 240.0 | 90.0 |
| 희석주당순이익 | - | - | - |
TCC스틸의 분기 재무상태표
(단위: 억원)
| 2022/03 | 2022/06 | 2022/09 | |
|---|---|---|---|
| 자산총계 | 4012.9 | 4544.8 | 4847.0 |
| 유동자산 | 2292.6 | 2603.2 | 2778.5 |
| 부채총계 | 2433.9 | 2882.9 | 2974.1 |
| 유동부채 | 1678.6 | 2108.1 | 2161.5 |
| 자본총계 | 1579.1 | 1661.8 | 1872.8 |
| 지배주주지분 | 1539.7 | 1619.6 | 1831.8 |
| 자본금 | 235.0 | 235.0 | 248.4 |
| 자본잉여금 | 111.5 | 111.5 | 272.9 |
| 이익잉여금 | 1018.5 | 1073.9 | 1094.6 |
TCC스틸의 2022년도 가장 최근 분기 재무상태표로 계산해보았을 때
부채 비율은 158.8% 였으며 유동비율은 128.5% 였다.
한편, 자본유보율은 550.5% 였고, 자본잠식률은 -637.4% 였다.
부채 비율이 100% 이상으로, 자산대비 부채비율이 좀 높은 편이다. 그러나 워낙 업력도 길고 하여 유동성 위기에 대비가 안되어있을 기업은 아니라고 판단됨. 자본 유보율도 높은 편이고.
다만 니켈도금강판 CAPA 확대를 위해 일으킨 차입 때문에 단기차입금이 많이 늘었다.
지난 2021년 12월 포항공장에 760억원을 투자해 니켈도금강판 생산 능력을 기존의 두 배 수준으로 증설키로 결정했고, 원자재 가격, 환율 상승 등의 요인으로 실제 투자액은 1105억원이 되었다고 함. 오는 2023년 7월부터 신규 니켈도금강판을 생산할 예정임.
TCC스틸의 간단 손익계산서
(단위: 억원)
| 2017/12 | 2018/12 | 2019/12 | 2020/12 | 2021/12 | 2022년 예상치 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액(수익) | 3913.7 | 4131.8 | 4371.7 | 4318.0 | 5366.5 | 6828.1 |
| 영업이익 | 81.1 | 170.8 | 128.6 | 9.7 | 256.0 | 517.7 |
| 세전계속사업이익 | 50.8 | 153.6 | 107.5 | -4.6 | 392.4 | 234.3 |
2022년도 예측치는 TCC스틸의 2022년도의 분기 손익계산서 기준으로, 현재까지의 매출액과 이익의 평균 수준만큼 남은 기간도 지속된다고 가정해서 계산한 것입니다.
총평
1. 매출액과 수익이 매년 증가 중. 2023년 7월부터 니켈도금강판이 추가 실적에 기여하면, 2023년의 매출액과 수익은 더 증대될 것으로 보임.
2. "모두가 아는 호재는 호재가 아니다"라는 원리에 의해 늘어나고 있는 매출액과 영업이익, 그리고 추가 가동 예정인 니켈도금강판은 이미 반영되었다고 보는게 맞음. 그렇다고해서 주가상승 여력이 더 이상 없다고 볼 수도 없다.
3. 주가는 고점에서 살짝 내려왔으나 아직 상승 추세가 깨졌다고 보기에는 어려운 상황. 기업 자체는 건실하여 주가 향방만 잘 살펴보면 될 것으로 보임.
- 끝 -
